| TAZ-TFG-2019-3722 |
Determinantes del tipo de cambio euro/dólar entre 2008 y principios de 2019
Bang Duma, Delicia Ewi
Serrano Sanz, José María (dir.)
Universidad de Zaragoza,
ECON,
2019
Graduado en Economía
Abstract: La investigación de este trabajo titulado "Determinantes del tipo de cambio € / $ entre 2008 y principios de 2019" tiene como objetivo verificar el cumplimiento o no de algunas teorías económicas sobre el tipo de cambio, tales como la paridad de intereses y la paridad de compra.
Utilizando datos mensuales abarcan desde enero de 2008 a febrero de 2019 y de los modelos econométricos estimados por MCO con ajuste de heteroscedasticidad, se llega a las siguientes conclusiones:
1) En términos generales, el euro se ha depreciado y el dólar se ha apreciado en este período.
2) La paridad de intereses no se cumple durante este período debido a la falta de consideración del riesgo de los activos financieros y de las expectativas. Es necesario tener en cuenta que muchos activos comercializados en el mundo son activos de riesgo y que las expectativas que las personas tienen sobre el tipo de cambio no son una copia de la realidad, es decir, lo que se espera no siempre sucede.
3) La PPA absoluta tampoco se cumple porque la teoría no considera factores importantes como la ausencia de competencia perfecta, los costes de transporte y las restricciones comerciales.
3) Con respecto al PPP, sí se cumple, es decir, a medio y largo plazo, el tipo de cambio es igual a las variaciones de la inflación de cada región. sin embargo, aunque se cumple la teoría, esta no es significativa debido a las diferencias metodológicas de recolección y cálculo de las inflaciones en ambas áreas.
4) La teoría de la base monetaria a corto plazo también se cumple: el tipo de cambio a corto plazo está formado por el cociente entre la base monetaria europea y la base monetaria estadounidense.
En general, se pueden acusar las desviaciones de las teorías sobre el tipo de cambio a la crisis económica de 2007 y sus efectos aún presentes en la economía mundial.
Utilizando datos mensuales abarcan desde enero de 2008 a febrero de 2019 y de los modelos econométricos estimados por MCO con ajuste de heteroscedasticidad, se llega a las siguientes conclusiones:
1) En términos generales, el euro se ha depreciado y el dólar se ha apreciado en este período.
2) La paridad de intereses no se cumple durante este período debido a la falta de consideración del riesgo de los activos financieros y de las expectativas. Es necesario tener en cuenta que muchos activos comercializados en el mundo son activos de riesgo y que las expectativas que las personas tienen sobre el tipo de cambio no son una copia de la realidad, es decir, lo que se espera no siempre sucede.
3) La PPA absoluta tampoco se cumple porque la teoría no considera factores importantes como la ausencia de competencia perfecta, los costes de transporte y las restricciones comerciales.
3) Con respecto al PPP, sí se cumple, es decir, a medio y largo plazo, el tipo de cambio es igual a las variaciones de la inflación de cada región. sin embargo, aunque se cumple la teoría, esta no es significativa debido a las diferencias metodológicas de recolección y cálculo de las inflaciones en ambas áreas.
4) La teoría de la base monetaria a corto plazo también se cumple: el tipo de cambio a corto plazo está formado por el cociente entre la base monetaria europea y la base monetaria estadounidense.
En general, se pueden acusar las desviaciones de las teorías sobre el tipo de cambio a la crisis económica de 2007 y sus efectos aún presentes en la economía mundial.
Tipo de Trabajo Académico: Trabajo Fin de Grado
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